Inflation 2022 : quel impact sur le marché immobilier ?

L’envolée de l’inflation en 2022 touche tous les secteurs économiques, l’immobilier n’étant pas épargné. Entre la remontée brutale des taux d’intérêt, les conséquences de la guerre en Ukraine sur la construction de logements et les prix immobiliers qui continuent d’augmenter, le pouvoir d’achat des ménages fond comme neige au soleil, alors que l’immobilier est un excellent bouclier pour éviter de subir l’inflation.

Hausse marquée des taux d’emprunt en 2022

Depuis le début de l’année 2022, les taux d’intérêt sont repartis à la hausse. Au plancher durant deux ans, ils n’avaient pas vocation à rester durablement si bas en raison d’un autre mouvement haussier, celui de l’indice des prix à la consommation.

L’inflation annuelle titrait 1,1% en 2019, 0,5% en 2020, et 1,6% en 2021. Fin septembre 2022 sur un an, elle affiche le taux de 5,6%. Cette progression spectaculaire est liée à la guerre en Ukraine qui fait flamber les prix de l’énergie et des carburants, ainsi que ceux de l’alimentation, auquel s’ajoutent les pénuries sur un grand nombre de matériaux et de matières premières. La dette des États s’emballe, notamment celle de la France qui emprunte désormais sur les marchés obligataires à un taux supérieur à 2,5%, contre 0% il y a encore un an (OAT 10 ans).

Largement guidée par l’évolution de l’inflation, la politique monétaire des banques centrales est obligée de s’ajuster à cette situation en rehaussant les taux directeurs. Jeudi 27 octobre, la Banque Centrale Européenne a relevé son taux de refinancement de 75 points de base, le hissant à 2%, son plus haut niveau depuis 2009. Une nouvelle hausse est programmée courant décembre 2022, ce sera la quatrième depuis fin juillet 2022. Cette stratégie d’augmenter les taux d’emprunt pour les banques de détail doit permettre de lutter contre une inflation record en zone euro (près de 10%), et ce, malgré la menace forte de récession dans la région.

Résultat, les taux d’emprunt immobilier sont tirés vers le haut, dans des proportions qui restent toutefois mesurées, compte tenu de la barrière imposée par l’usure aux banques commerciales. De 1% (hors assurance prêt immobilier et coût des sûretés), le taux débiteur moyen sur 20 ans s’affiche désormais autour de 2,30%, pour un taux d'usure sur cette durée à 3,05%. Et en juin 2023, il pourrait frôler les 3% si les indicateurs monétaires continuent de se dégrader.

Avec un courtier comme allié, il est possible de décrocher une décote substantielle, mais le renchérissement du loyer de l’argent se heurte à la réglementation obsolète de l’usure. Obtenir un prêt immobilier en 2023 va peut-être se révéler une gageure si les taux d’usure continuent d’être inadaptés à la réalité du terrain.

Pouvoir d’achat immobilier en baisse

Le contexte inflationniste pèse sur le budget des ménages, d’autant que les augmentations de salaire tardent à venir dans la plupart des secteurs. Une personne qui emprunte aujourd'hui 200 000€ sur 20 ans paiera 49 703€ d’intérêts (taux débiteur moyen à 2,30%), contre 25 059€ si elle avait contracter en février 2022 (taux débiteur moyen à 1,20%), soit un surcoût de près de 25 000€ !

	Taux moyen sur 20 ans	Coût intérêts d’emprunt	Surcoût par rapport à déc. 2021
décembre 2021	1 %	20 749 €
février 2022	1,20 %	25 059 €	+ 4 310 €
mai 2022	1,55 %	32 727 €	+ 11 978 €
août 2022	1,85 %	39 429 €	+ 18 680 €
octobre 2022	2,30 %	49 703 €	+ 28 954 €

Pour maintenir à flot leur pouvoir d’achat immobilier, les emprunteurs doivent mobiliser davantage d’épargne. L’apport personnel record partout en France en 2022 est la conséquence directe d’une vigilance renforcée des banques et de la problématique de l’usure qui oblige à minimiser le recours à l’emprunt.

Le marché immobilier semble se gripper, comme l’illustre la chute abyssale du nombre de prêts et cette fois, la crise du Covid-19 n’y est pour rien. À l’augmentation des taux d’intérêt, vient s’ajouter la progression continue des prix de l’immobilier, même si les premiers signes d’un ralentissement sont visibles. L’état du marché immobilier en octobre 2022 montre une hausse des prix des logements anciens de 6,7% sur un an, contre 8,2% début avril dernier.

Immobilier, meilleur rempart contre l’inflation

En France, les taux d’emprunt sont dans l’écrasante majorité à taux fixes, même si la forte hausse des taux en 2022 redonne de l’attrait au prêt à taux variable. Une fois le crédit accordé, la variation des taux n’a donc pas d’impact significatif sur l’évolution du pouvoir d’achat du ménage emprunteur. La mensualité reste identique sur toute la durée de remboursement, sauf renégociation éventuelle pour faire des économies sur son assurance et son crédit.

En devenant propriétaire de son logement, un ménage n’a plus à payer de loyer, dont le montant est généralement indexé sur l’inflation. Sa mensualité de crédit ne bougera pas, contrairement à ses charges en tant que locataire.

Pour les investisseurs locatifs, la période inflationniste constitue une opportunité, les taux d’emprunt restant avantageux au regard du niveau de l’inflation annuelle. Le delta entre le taux débiteur et l’inflation est de 4%, on emprunte donc à un taux réel négatif. La valeur de la dette ayant financé le bien locatif baisse à mesure de la progression de l’inflation, tandis que le loyer est indexé à la hausse sur cette même inflation. Mais pour relancer l’activité du neuf, bâtir davantage de logements et éviter que la crise de l’offre de logements à louer ne se tende, il faudrait que le dispositif Pinel ne disparaisse pas en décembre 2024.

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Assurance de prêt immobilier : forte baisse des tarifs depuis 2020

Les primes d’assurance de prêt immobilier connaissent une tendance à la baisse ces dernières années. Contrairement aux autres types d’assurances qui ont vu leurs prix augmenter, et même fortement, l’assurance emprunteur devient financièrement plus accessible. Cette diminution des coûts s’explique notamment par la concurrence accrue entre les banques et les assureurs externes, également par l’évolution de la réglementation en faveur des consommateurs. Qui sont les principaux bénéficiaires de cette baisse ? Comment en tirer le meilleur parti ? Décryptage. Tarifs assurance emprunteur : une baisse moyenne de 27 % sur 5 ans Une étude menée par le comparateur en ligne Magnolia.fr révèle que les prix des assurances emprunteur ont chuté de 27 % en moyenne entre 2020 et 2025. Cette évolution va à contre-courant de la hausse généralisée des autres assurances (variation sur 10 ans) : +16 % pour les assurances auto +35 % pour l’assurance habitation +50 % pour les mutuelles santé. La principale raison de cette baisse est l’ouverture du marché grâce à des réformes législatives successives qui ont favorisé la libre concurrence. Dernière en date, la loi Lemoine a simplifié la résiliation et la substitution des contrats d’assurance de prêt immobilier, permettant aux consommateurs de trouver des offres mieux adaptées à leur profil et à des tarifs plus avantageux que le contrat initial. Depuis 2022, vous pouvez changer d’assurance de prêt immobilier en cours de prêt à tout moment, sans attendre la date d’échéance autrefois requise par les dispositifs précédents (loi Hamon, amendement Bourquin). Cette opportunité peut être saisie dès le lendemain de la signature de l’offre de crédit pour optimiser les économies potentielles. Les emprunteurs de plus de 45 ans : grands gagnants de la baisse des tarifs L’étude de Magnolia.fr met en lumière que les emprunteurs âgés de 45 ans et plus ont bénéficié de la plus forte réduction tarifaire, avec une baisse moyenne de 35 %. Cette tendance s’explique par l’apparition d’offres plus spécifiques chez les assureurs alternatifs, qui permettent aux profils plus âgés d’obtenir des conditions plus favorables. Les personnes présentant un risque aggravé de santé profitent également de ces nouvelles opportunités. Grâce à l’assouplissement des critères et à la suppression du questionnaire médical sous certaines conditions (prêt inférieur ou égal à 200 000€ et remboursé avant le 60e anniversaire de l’emprunteur), elles ont désormais accès à des contrats plus compétitifs sans surprime pour raisons de santé. Les jeunes emprunteurs, âgés de 25 à 40 ans, ne sont pas en reste avec une diminution moyenne des tarifs de 20 %. Déjà avantagés par des primes plus basses grâce à leur profil jugé moins risqué, ils voient l’écart avec les assurances de groupe des banques se creuser davantage en leur faveur. Bancassureurs et alternatifs : une concurrence qui tire les prix vers le bas L’essor des assureurs alternatifs a profondément modifié le marché de l’assurance emprunteur. Alors que les banques continuent de proposer des assurances de groupe aux tarifs souvent élevés pour cause de mutualisation, les prestataires spécialisés offrent des contrats sur-mesure, plus compétitifs et mieux adaptés aux besoins individuels. L’application de la loi Lemoine a joué un rôle clé dans cette transformation. La flexibilité accrue permise par la substitution à tout moment a encouragé davantage de consommateurs à comparer les offres et à opter pour des solutions plus avantageuses. À garanties équivalentes, principe obligatoire pour que la banque accepte une offre externe, la délégation de contrat permet de diviser par 2 à 4 le coût d’une assurance emprunteur. Pour un prêt immobilier de 250 000€ sur 20 ans, le gain moyen est estimé entre 5 000€ et 15 000€. Comparer les offres pour optimiser son assurance emprunteur Vous pouvez faire des économies sur votre assurance de prêt immobilier quand vous le souhaitez, en amont comme en aval. Au moment de la souscription du crédit Grâce à la loi Lagarde, les emprunteurs peuvent choisir une assurance externe dès la signature du prêt, à condition que les garanties soient équivalentes à celles proposées par la banque. La délégation d’assurance permet souvent d’obtenir une assurance jusqu’à 60% moins chère. En cours de prêt Il est possible de changer d’assurance emprunteur à tout moment grâce à la loi Lemoine. Vous n’avez aucun préavis à respecter, uniquement le principe d’équivalence de niveau de garanties. Plus tôt vous choisissez une assurance plus avantageuse, plus vous réalisez d’économies sur l’ensemble de la durée du prêt. Un écart de prime de quelques dizaines d’euros par mois peut représenter des milliers d’euros d’économies sur plusieurs années. Négocier son assurance de prêt : premier levier d’économies Beaucoup d’emprunteurs se concentrent uniquement sur le taux d’intérêt de leur prêt, négligeant l’impact du coût de l’assurance. Pourtant, optimiser son assurance emprunteur peut générer des économies encore plus importantes qu’une légère baisse du taux de crédit. Sachez que l’assurance pèse en moyenne un tiers du coût global d’un prêt immobilier, soit la deuxième dépense après les intérêts d’emprunt. Prenons un exemple concret : Critère Scénario initial Scénario avec taux d’intérêts réduit Scénario avec taux assurance réduit Scénario combinant taux d’intérêts et taux d’assurance réduits Montant de l’emprunt 250 000 € 250 000 € 250 000 € 250 000 € Durée 20 ans 20 ans 20 ans 20 ans Taux nominal 3,50 % 3,40 % 3,50 % 3,40 % Coût total intérêts 97 976 € 94 901 € 97 976 € 94 901 € Taux assurance 0,34 % 0,34 % 0,16 % 0,16 % Cotisation annuelle assurance 852 € 852 € 396 € 396 € Coût total assurance 17 000 € 17 000 € 7 920 € 7 920 € Économie sur les intérêts - 3 075 € - 3 075 € Économie sur l’assurance - - 9 080 € 9 080 € Économie totale - 3 075 € 9 080 € 12 155 € Ce cas illustre l’importance de comparer et renégocier son assurance de prêt autant, sinon plus, que son taux d’intérêts. Miser uniquement sur la négociation du taux de crédit peut être une erreur si le coût de l’assurance est négligé. Un marché de l’assurance de prêt en pleine mutation au bénéfice des emprunteurs L’évolution du marché de l’assurance emprunteur en 2025 marque une véritable rupture avec les pratiques passées. L’ouverture à la concurrence, soutenue par les évolutions législatives, a permis de tirer les prix vers le bas et d’offrir des conditions plus avantageuses à un plus large panel d’emprunteurs. Comparer les offres via des outils en ligne spécialisés est aujourd’hui un réflexe essentiel pour toute personne souscrivant un crédit immobilier. Avec des écarts de prix significatifs entre les assurances de groupe et les contrats alternatifs, la vigilance et l’anticipation peuvent permettre de réaliser plusieurs milliers d’euros d’économies sur la durée totale d’un prêt. Un avantage non négligeable dans un contexte économique où la maîtrise des coûts est une priorité pour de nombreux ménages.

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Crédit immobilier avril 2025 : déjà la fin de la baisse des taux ?

Depuis le début de l'année 2024, les taux immobiliers ont connu une baisse progressive et constante, partant de 4,50% pour atteindre environ 3,20 % en mars 2025. Pourtant, un retournement de tendance pourrait être imminent, selon plusieurs experts du secteur. En cause, l'évolution des Obligations Assimilables du Trésor (OAT) à 10 ans, qui restent autour de 3,5 %, et un contexte économique et géopolitique incertain. L'OAT 10 ans : Un indicateur clé pour les banques L'OAT 10 ans, un emprunt d'État servant de référence pour les taux de crédit immobilier, est un indicateur particulièrement scruté par les établissements bancaires. La corrélation entre l'évolution des OAT et les taux immobiliers est forte. Actuellement, cet indice oscille autour de 3,5 %, ce qui pourrait encourager certaines banques à ajuster leurs taux. En ce début avril, le taux moyen pour un prêt immobilier sur 20 ans se situe autour de 3,20% (hors assurance emprunteur et coût des sûretés). La différence entre l’OAT 10 ans et les taux d’emprunt est à l’avantage de ces derniers, ce qui est un contresens économique (voir plus bas). Si cette tendance haussière de l’OAT 10 ans se confirme, plusieurs établissements pourraient opter pour une hausse modérée, de l'ordre de 10 à 20 points de base. Toutefois, d'autres banques pourraient préférer une stabilisation, notamment en raison d'objectifs commerciaux élevés et de la nécessité d'attirer de nouveaux emprunteurs. Des taux en hausse en avril, mais pas de panique Malgré les premiers signaux de remontée des taux, certains courtiers se veulent rassurants. Comme indiqué plus haut, l’évolution reste contenue à 0,10 voire 0,20 point. Plusieurs facteurs influencent la fixation des taux de crédit, parmi lesquels : Le coût des ressources financières des banques Les taux directeurs de la Banque Centrale Européenne (BCE) Les stratégies commerciales des établissements prêteurs. Certaines banques proposent des offres attractives, qui viennent compléter le prêt initial. Par exemple, le Crédit Agricole propose jusqu'en juin un taux réduit à 1,99 % jusqu’à 25 000 € pour le financement d'un premier logement. Le Crédit Mutuel, quant à lui, met en avant un prêt de 30 000 euros à un taux fixe de 0,99 %. LCL accorde à ceux qui achètent dans le neuf un prêt jusqu’à 50 000 € sans intérêts bancaires, cumulable avec le nouveau PTZ, une aubaine pour les primo-accédants à compter d’avril 2025. Rappelons que votre crédit à l'habitat doit être garanti par une assurance de prêt qui rembourse la banque en cas d’aléas de la vie (décès, invalidité, incapacité de travail). L’assurance emprunteur est le premier levier pour diminuer le coût d’un prêt immobilier. Appuyez-vous sur la réglementation pour optimiser cette dépense contrainte. Grâce à la délégation d’assurance emprunteur, vous pouvez économiser des centaines voire des milliers d’euros sur la durée de votre crédit, les offres externes étant jusqu'à 4 fois moins chères que les assurances proposées au sein des banques prêteuses. Quels sont les facteurs à surveiller pour les prochains mois ? Si la stabilisation des taux se profile pour avril, plusieurs éléments pourraient influencer leur évolution à la hausse ou à la baisse à moyen terme. Parmi eux : Le contexte géopolitique : un apaisement du conflit en Ukraine pourrait favoriser une baisse des taux, tandis qu'une intensification des tensions entraînerait une hausse. Les politiques budgétaires européennes : le niveau d'endettement des États, notamment de la France et de l'Allemagne, peut rehausser les taux obligataires et, par ricochet, les taux immobiliers. Les décisions de la BCE : bien que la dernière baisse des taux directeurs du 12 mars soit perçue comme un signal positif, les banques restent prudentes avant d'ajuster massivement leurs offres. Une période d'attentisme avant un possible rebond Pour l'instant, les hausses ne sont ni généralisées ni significatives, et les emprunteurs présentant les meilleurs profils peuvent encore bénéficier de taux attractifs, parfois même sous la barre des 3 %. Cependant, les conditions d'accès au crédit risquent de se durcir dans les mois à venir. Contrairement à certaines idées reçues, les banques ne disposent pas d'un accès illimité aux liquidités de la BCE. Elles doivent se financer sur les marchés financiers, où elles entrent en concurrence avec les emprunts d'État pour attirer les investisseurs. Cette contrainte structurelle explique pourquoi une remontée durable des OAT pourrait inévitablement se répercuter sur les taux immobiliers. Conclusion Les semaines à venir seront déterminantes pour l'évolution des taux de crédit immobilier. Si une stabilisation est attendue à court terme, une reprise progressive des hausses n'est pas à exclure d'ici la fin du premier semestre 2025. Pour les emprunteurs, il peut être judicieux de profiter des conditions actuelles avant une éventuelle remontée plus marquée des taux. Emprunter maintenant !

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