Assurance vie en fonds euros : fonctionnement, avantages et limites

Face à la faiblesse des taux des livrets bancaires, de nombreux épargnants recherchent des solutions d’investissement pour faire fructifier leur capital sans exposer leur épargne à une trop forte volatilité. L’assurance vie fonds euros répond à cette attente en offrant une garantie en capital, des intérêts prévisibles et un cadre fiscal avantageux. Mais comment fonctionne-t-il ? Quels sont ses avantages et ses éventuelles limites ? Magnolia.fr fait le point.

En quoi consiste l’assurance vie fonds euros ?

L’assurance vie fonds euros permet d’épargner en toute sérénité. En effet, son principal avantage réside dans sa garantie en capital.

Concrètement, ce contrat d’assurance vie fonctionne grâce à des placements sécurisés et variés. Il intéresse les souscripteurs qui veulent faire fructifier leur épargne sans s’exposer à la volatilité des marchés financiers.

Bon à savoir : Le terme « fonds euros » signifie que les montants investis sont exprimés en euros, contrairement à l'assurance vie en unités de compte représentées en parts, dont la valeur varie selon l’évolution des dynamiques boursières.

Quels sont les actifs qui constituent l’assurance vie fonds euros ?

Le fonds euros comporte de nombreux actifs :

Les obligations : elles forment environ 80 % du fonds en euros. Il s’agit d’emprunts émis par des entreprises privées et les États. Ces placements assurent des rémunérations annuelles, sous forme d’intérêts, ou coupons obligataires.
Les investissements immobiliers : ils représentent une partie du fonds en euros. Les placements en immobilier d’entreprise peuvent générer des revenus à long terme, sous forme de loyers par exemple.
Les actions : elles permettent à l’assuré de bénéficier de dividendes. Les titres peuvent être revendus afin de profiter d’un meilleur prix, en fonction de la fluctuation du marché financier.
Les titres monétaires : l’épargnant peut placer son argent dans des certificats de dépôt, des bons du Trésor ou des acceptations bancaires, entre autres actifs des fonds en euros.

Quels sont les différents types de fonds en euros ?

Depuis quelques années, l’assurance vie comporte plusieurs sortes de fonds en euros.

Les fonds euro classiques : ils sont composés en majeure partie d’obligations d’État. Les fonds classiques permettent aux souscripteurs d’investir dans des placements 100 % sécurisés.
Les fonds euros premium : plus dynamiques, ils se composent d’action et d’actifs immobiliers, assurant ainsi des performances plus élevées que les fonds euros classiques.
Les fonds euros bonifiés : certaines compagnies d’assurance offrent un taux bonus, en fonction de la quantité d’unités de compte placées dans le contrat d’assurance.

Comment évaluer le rendement d’un fonds en euros d’une assurance vie ?

Évaluer le rendement d’un support d’investissement permet de savoir combien l’assurance vie rapporte vraiment. En d’autres termes, ce détail indique le gain réel obtenu en comparant la performance du fonds aux sommes versées. Exprimé en pourcentage, plus le taux est élevé, plus le fonds est performant.

Le rendement du fonds en euros varie de 3 à 4 % par an en moyenne. Il est mentionné sur le relevé de situation transmis annuellement par l’assureur, et généralement publié en début d’année.

Le taux de rendement se compose de 2 éléments :

Le taux minimum garanti (TMG) qui correspond au rendement plancher fixé par l’assureur lors de la souscription. Quelle que soit l’évolution des marchés boursiers, l’assureur doit le verser à l’épargnant.
La participation aux bénéfices qui est la part des gains réalisés sur le fonds euros, reversés aux assurés.

Quels sont les facteurs qui influencent la performance des fonds euros ?

Plusieurs éléments influent directement sur la performance des fonds euros, impactant ainsi la rentabilité de ces placements :

Politique monétaire et taux directeurs : Les décisions de la Banque centrale européenne concernant les taux d’intérêt affectent le marché obligataire, qui constitue le principal support d’investissement des fonds euros.
Stratégie des assureurs : Chaque compagnie d’assurance applique une politique de gestion spécifique, influencée par la diversification de ses actifs et son niveau de prise de risque.
Provisions pour participation aux bénéfices (PPB) : Les assureurs peuvent choisir de constituer des réserves pour lisser les rendements et garantir une certaine stabilité des performances au fil des années.
Frais de gestion et prélèvements : Les frais appliqués par les assureurs impactent directement le rendement des fonds euros. Ces frais varient selon les contrats et les compagnies d’assurance.
Conjoncture économique et marchés financiers : L’inflation, les cycles économiques et les crises financières affectent les obligations et, par conséquent, la rentabilité des fonds euros.

Comment gérer les fonds euros de votre assurance vie ?

Avec la gestion libre de votre contrat d’assurance vie, vous pouvez garder la main sur votre capital et la répartition de vos placements. Si la finance n’est pas votre domaine, vous pouvez confier cette mission à un gestionnaire en optant pour la gestion pilotée. Celui-ci prendra alors les décisions d’investissement les plus pertinentes pour optimiser la performance du fonds.

La gestion des fonds en euros suit des règles strictes fixées par le Code des assurances. Chaque année, au moins 85 % des gains issus des actifs du fonds en euros (loyers, obligations, actions) doivent être reversés aux épargnants lors de la participation aux bénéfices (PAB).

Ces derniers bénéficient aussi des excédents accumulés, redistribués sous un délai de 8 ans. Mais pour préserver l’équilibre du fonds, une partie des plus-values peut être conservée afin d’absorber les fluctuations économiques.

Quels sont les frais rattachés à la gestion du fonds en euros ?

Les frais liés à la gestion d’un fonds en euros se présentent sous différentes formes de prélèvements appliqués au capital ou aux gains :

Prélèvement annuel sur le capital investi : Un taux prédéfini s’applique au capital investi, réduisant ainsi la part des sommes versées qui peuvent fructifier.
Prélèvement annuel sur les gains : Certains contrats d’assurance vie prévoient un prélèvement annuel sur les intérêts générés par le fonds en euros.

Dans tous les cas, le mode de calcul des frais de gestion, ainsi que les taux applicables, doivent être précisés dans le contrat de l’assurance vie. Le gestionnaire transmet un relevé détaillé à l’épargnant chaque année, avec mention des frais prélevés.

Quels sont les avantages et les limites du fonds en euros ?

Le fonds en euros attire de nombreux souscripteurs. Toutefois, comme tout placement, il comporte des contraintes à bien considérer avant d’y allouer une partie de votre épargne.

Les avantages du fonds en euros

Le capital investi bénéficie d’une garantie en capital, ce qui signifie qu’aucune perte en capital ne peut survenir, sauf exception législative.
Les rendements des fonds sont définitivement acquis grâce à l’effet cliquet. Ainsi, une fois les intérêts annuels versés, ils s’ajoutent au capital garanti et génèrent à leur tour d’autres plus-values.
Vous pouvez effectuer des rachats à tout moment sur votre contrat d’assurance vie.
La fiscalité du fonds en euros est avantageuse au bout de 8 années de souscription, ou même avant ce délai, en cas de situation exceptionnelle (décès, licenciement, etc.)
Vous pouvez déplacer tout ou partie du capital investi vers d’autres supports d’investissement pour diversifier votre épargne.

Les limites du fonds en euros

La performance du fonds dépend largement des marchés obligataires et des taux des emprunts d’État. Une période d’inflation entraîne une baisse du taux de rendement.

Certains contrats d’assurance vie appliquent des frais de gestion élevés qui impactent le rendement du fonds.
Comparé aux supports en unités de compte, le fonds en euros offre une sécurisation du capital, mais limite la prise de risque, ce qui restreint le potentiel de rendement des fonds.

Souscrire une assurance vie 100 % en fonds euros est-il toujours intéressant ?

Autrefois prisés pour leur stabilité, les contrats d’assurance vie investis exclusivement en fonds euros existent encore, bien que plus rares. Ces contrats monosupports, principalement proposés par des compagnies d’assurance mutualistes, garantissent le capital versé.

Toutefois, leurs performances restent limitées par rapport aux contrats multisupports. Ces derniers permettent, en effet, une diversification des placements en intégrant des unités de compte et une exposition plus large aux marchés financiers.

Mais face à la performance réduite des fonds euros, de nombreux contrats multisupports imposent une limitation de la part allouée à ces placements pour encourager une allocation plus dynamique. D’ailleurs, les contrats monosupports attirent de moins d’investisseurs en raison de la baisse des rendements des fonds.

Les assureurs favorisent désormais des stratégies d’investissement plus diversifiées pour optimiser l’épargne. Cependant, le choix entre ces 2 options dépend, avant tout du profil d’investisseur et de la tolérance au risque de chacun.

Quels sont les points à vérifier avant d’opter pour une assurance vie fonds en euros ?

Avant de choisir un type de fonds en euro dans une assurance vie, il est conseillé d’examiner certains points :

Les modalités qui régissent le fonds en euros correspondent-elles au niveau de prise de risque de l’assuré ?
Comment sont répartis les frais de gestion ?
Quelles ont été les performances du fonds euros des 4 dernières années ?
Combien est évalué le rendement du fonds en euros ?
Comment se passe la fiscalité du support financier ?

FAQ

Y a-t-il un plafond de versement pour une assurance vie fonds en euros ?

L’assurance vie ne possède pas de plafond de versement. Vous pouvez y placer la somme que vous souhaitez, que ce soit pour faire fructifier une épargne à long terme ou pour sécuriser une rentrée d’argent importante, comme une prime exceptionnelle ou un héritage.

L’assurance vie fonds en euros convient-elle pour un investissement à long terme ?

Ce type de placement présente plusieurs inconvénients si vous cherchez une rentabilité élevée sur le long terme :

L’inflation peut réduire la valeur réelle du capital constitué.
Les marchés financiers proposent des solutions plus rémunératrices avec une prise de risque mesurée, notamment, avec un ETF.
Certains contrats d’assurance vie facturent des frais de gestion élevés.

Qu’est-ce que l’effet cliquet de l’assurance vie fonds euros ?

L’effet cliquet sécurise les intérêts accumulés sur un fonds en euros d’une assurance vie en les intégrant définitivement au capital investi. Chaque année, ces gains viennent renforcer l’épargne sans risque de diminution. Ce principe repose sur les intérêts composés, qui font croître progressivement le capital en générant de nouveaux gains sur ceux déjà acquis

Comment fonctionne la participation aux bénéfices en assurance vie ?

Les assureurs versent chaque année la participation aux bénéfices, généralement en janvier ou février. Selon l’article A132-11 du Code des assurances, les compagnies d’assurance doivent redistribuer au moins 85 % des intérêts générés sur les fonds euros. Le reste est conservé en provision pour participation aux bénéfices (PPB) afin de maintenir une stabilité des rendements sur plusieurs années.